Saham MGM Diturunkan karena Tawaran Entain DraftKings Menempatkan Operator Kasino di Posisi Sulit

Saham MGM Resorts International (NYSE:MGM) diperdagangkan lebih tinggi hari ini, bergabung dengan ekuitas game lainnya ke atas meskipun analis menurunkan peringkat operator Bellagio.

Tawaran DraftKings untuk Entain membuat MGM berada di posisi yang sulit. Seorang analis mengatakan hasil tidak menarik bagi perusahaan game. (Gambar: Twitter)Dalam sebuah catatan untuk klien hari ini, Susquehanna Financial Joseph Stauff memangkas peringkatnya pada saham MGM menjadi “negatif” dari “netral” dengan target harga $36. Itu sekitar 24 persen di bawah tempat saham saat ini berada, dan jauh di bawah perkiraan harga konsensus $47,66.
Penurunan peringkat raksasa kasino oleh Stauff dilakukan secara sederhana. Analis melihat pengejaran DraftKings (NASDAQ:DKNG) terhadap Entain Plc (OTC:GMVHY) — mitra MGM dalam usaha BetMGM — berpotensi mengurangi prospek online MGM.
Kami melihat tawaran DKNG untuk Entain sebagai MGM yang agresif secara konsisten, melampaui manuver untuk mengendalikan BetMGM dan melemahkan prospek digitalnya dalam semua skenario yang mungkin terjadi, ”kata analis.
Akhir bulan lalu, DraftKings mengejutkan pasar dengan tawaran $ 20,5 miliar untuk Entain, yang ditolak oleh target. Menunjukkan komitmennya untuk mewujudkan pernikahan, operator sportsbook yang berbasis di Boston ini menawarkan uang tunai dan proposal saham senilai $ 22,4 miliar untuk pemilik Ladbrokes. Di bawah hukum Inggris, DraftKings memiliki waktu hingga 19 Oktober untuk membuat penawaran resmi untuk Entain.
Risiko untuk MGM Karena DraftKings Tidak Datang ‘Dalam Damai’
Meskipun telah diakui bahwa tawaran DraftKings untuk Entain menempatkan MGM adalah tempat yang sulit, konsensus sedang membangun pukulan terbesar untuk MGM dalam skenario ini adalah bahwa ia perlu menemukan mitra teknologi baru untuk BetMGM.
Beberapa pengamat pasar memberikan putaran positif pada banyak hal, dari perspektif MGM, mencatat bahwa perusahaan game harus menyetujui pengambilalihan BetMGM jika itu adalah tujuan DraftKings. Jika bukan itu masalahnya, MGM memiliki kartu untuk dimainkan untuk mendapatkan apa yang diinginkannya, yang merupakan kendali penuh atas BetMGM.

Susquehanna’s Stauff menawarkan pandangan kontrarian yang meyakinkan, dengan mengatakan pandangan konsensus “menganggap DraftKings datang dengan damai secara keliru,” menyiratkan tidak masuk akal untuk berspekulasi bahwa DraftKings mengejar Entain hanya untuk teknologi, dan bahwa pelamar akan berusaha keras untuk mengakomodasi MGM — salah satu pesaing terbesarnya.

Stauff mengatakan bahkan skenario terbaik untuk MGM adalah “masih negatif,” karena jika regulator atau MGM sendiri memblokir tawaran DraftKings untuk Entain, perusahaan kasino masih bisa melihat margin yang besar di BetMGM.
Hasil Tidak Menarik Lainnya untuk MGM
Agar adil, Susquehanna sebelumnya berbicara dengan gembira tentang perjalanan DraftKings di Entain, membingkainya dalam hal kesakitan jangka pendek, keuntungan jangka panjang untuk saham.
Untuk bagiannya, Stauff melihat salah satu dari dua skenario yang dimainkan. Entah DraftKings membeli Entain dan menerima 50 persen saham di BetMGM sebagai langkah untuk memiliki iGaming dan entitas taruhan olahraga secara langsung, atau MGM dipaksa untuk menjadi yang teratas dan menawar lebih dari $25 miliar untuk Entain. Analis mengatakan salah satu opsi dapat menyebabkan “penurunan penting di MGM.”
MGM menawarkan $ 11,06 miliar untuk Entain pada bulan Januari dan ditolak. Tapi secara luas diharapkan pelamar akan mengajukan tawaran lain sebelum akhir tahun ini.
Postingan Saham MGM Diturunkan karena Tawaran Entain DraftKings Menempatkan Operator Kasino di Posisi Sulit muncul pertama kali di Casino.org.

Leave a Comment